Możliwe jest, że przez pewien czas WIBOR i WIRD będą stosowane równolegle – twierdzą eksperci z Deloitte. Trzeba wiedzieć, że wybór wskaźnika zastępującego WIBOR to dopiero początek długiego i dość skomplikowanego procesu podzielonego na wiele etapów. Mimo to, pierwszych produktów opartych o nowy wskaźnik można się spodziewać już na początku 2023 roku. Najpewniejszym kandydatem na nowy wskaźnik referencyjny dla kredytów hipotecznych od samego początku był WIRD. Według ekspertów w porównaniu do WIRF i WRR bazuje on bowiem na największym wolumenie transakcji, co determinuje jego mniejszy poziom zmienności, a także eliminuje ryzyko nieustalenia indeksu.
Z jakiego powodu mówimy obecnie o likwidacji WIBOR-u?
Jeszcze wyższy jest trzeci proponowany wskaźnik WRR (6,592%), jednak jest on najmniej brany pod uwagę jako alternatywa dla WIBOR® ze względu na małą liczbę i wartość transakcji. Wskaźniki oparte na transakcjach jednodniowych są z reguły niższe niż stawki oparte na transakcjach z miesięcznym lub kilkumiesięcznym terminem zapadalności. Właśnie dlatego ich zastosowanie jako stawki bazowej przy wyliczaniu oprocentowania kredytów hipotecznych jest forsowane przez rząd. WIRF jest indeksem transakcyjnym, który odzwierciedla średnią stopę procentową, po jakiej banki zawierają transakcje depozytowe między sobą oraz z innymi instytucjami finansowymi. Chodzi tutaj o transakcje niezabezpieczone typu O/N (overnight), a więc zawierane w ciągu jednego dnia.
Niezależnie od tego, jaka metoda zostanie wypracowana, musi ona uwzględniać tzw. Spread korygujący, tak aby nowy wskaźnik uwzględniał fakt, że WIRD jest stawką jednodniową, a ma być podstawą liczenia odsetek np. Dla kredytów mieszkaniowych opartych dotychczas na stawce terminowej, 3 lub 6 miesięcznej. Rozwiązania na naszym rynku wprowadzą być może podobny mechanizm, jaki został np.
Wskaźnik WIRD, WIRF i WRR – który z nich może zastąpić WIBOR®?
Spread korygujący (kompensacyjny), który sprawi, że ekonomiczna wartość umów kredytowych pozostanie na podobnym poziomie jak wcześniej. Zgodnie z zapowiedziami funkcjonującymi w domenie publicznej, zamiana wskaźnika WIBOR na nowy wskaźnik miałaby nastąpić w 2023 r. GPW Benchmark nie wypowiada się w temacie zastosowania konkretnego wskaźnika do umów i instrumentów finansowych.
Możemy jedynie pokazać symulacje, jak różne wskaźniki zachowują się względem siebie, jak reagują na impulsy płynące z otoczenia makroekonomicznego. Pod uwagę jako zamiennika WIBOR® brano także stawkę POLONIA. Jest ona również obliczana dla transakcji niezabezpieczonych depozytów O/N, ale dotyczy wyłącznie rynku międzybankowego i jest wyznaczana przez NBP. Mówi on zatem o koszcie pozyskania pieniądza na rynku, ale co ważne, bierze pod uwagę wyłącznie transakcje depozytów niezabezpieczonych o terminie zapadalności O/N (overnight).
Będzie łatwiej o kredyty. To efekt nie tylko obniżek stóp procentowych
- Jest to indeks oparty na rzeczywistych transakcjach, co zgodnie z Regulacją BMR było jednym z celów przeprowadzanych na jej podstawie reform wskaźników referencyjnych.
- – WIBOR, chociaż był powiązany z danymi transakcyjnymi, to częściowo opiera się na deklaracjach banków – mówił Marek Dietl.
- Dobrze odnajduje się w sytuacjach kryzysowych, co potwierdza certyfikat MON, nadany na szkoleniu w jednostce wojskowej.
- Warto tutaj przypomnieć, że rząd od początku wskazywał właśnie na indeksy O/N jako najlepsze alternatywy dla WIBOR®.
Jednocześnie prezes GPW zgodził się z opisanym w BI Polska pomysłem prof. Leszka Pawłowicza, by banki Arbitraż na giełdzie – Globe Trader nie oferowały kredytów hipotecznych o zmiennej stopie procentowej. „Ten problem na rynkach rozwiniętych – takich jak Szwajcaria czy Wielka Brytania – rozwiązano tak, że wzięto pod uwagę (…) oprocentowanie z przeszłości. Przed określeniem wysokości stawki WIBOR(R) w danym dniu administrator uśrednia wszystkie podane stawki, ale odrzuca jednocześnie dwie skrajne wartości.
Wskaźnika WIRD, przyjęty zostanie awaryjnie wskaźnik Polonia. Najważniejszym, z punktu wiedzenia większości Polaków, zastosowaniem WIBOR-u, jest wykorzystywanie go przez banki do liczenia kosztów kredytu hipotecznego. Tymczasem szefowa GPW Benchmark, Aleksandra Bluj, wskazuje, że lepszymi opiniami rynku cieszy się obecnie WIRF, czyli Warszawski Indeks Rynku Pieniężnego. WIBOR w sposób bezpośredni ustalany jest przez największe banki krajowe. BNP Paribas, Bank Gospodarstwa Krajowego, Bank Millennium, PKO BP, Pekao SA, Deutsche Bank, ING, Santander i mBank. Z kolei GPW Benchmark jest jednostką odpowiedzialną za przetwarzanie tych informacji.
Wskaźnik WIBOR a inflacja – prognozy
Kiedy te oczekiwania się zmienią, różnica się zmniejszy, a nawet okresowo, oczekiwaniu na obniżkę stóp stawki terminowe 3M lub 6M mogą spaść poniżej poziomów stawek overnight, jak np. Zwykle jednak, w braku oczekiwań na obniżkę stóp, wskaźniki terminowe są wyższe, bo uwzględniają ryzyko kredytowe, tymczasem wskaźnik oparty na stawkach overnight takiego ryzyka nie uwzględnia” – stwierdził Minda. Wyliczane według nich oprocentowanie kredytów hipotecznych zmieniałoby się zatem codziennie, co nie jest korzystnym rozwiązaniem dla kredytobiorców. GPW Benchmark jest tylko administratorem wskaźników referencyjnych.
Według naszych informacji nowe wskaźniki GPW Benchmark będzie publikować od 17 lub 18 maja. Spółka rozpoczyna właśnie konsultacje z sektorem finansowym metodologii opracowywania stawek. W ramach konsultacji publicznych zapytaliśmy, co powinno być wskaźnikiem referencyjnym, gdy rynek zniknie? Wygrywa wskaźnik Warszawski Indeks Rynku Solidary Markets FX Forex Broker-przegląd i informacje Solidary Finansowego (WIRF).
- Jeśli do tego czasu rynkowi oraz firmie GPW Benchmark nie uda się opracować odpowiednich parametrów i dojść do porozumienia ws.
- To jest o tyle istotne, że jest to odzwierciedlenie tego, co dzieje się często na rynku finansowym.
- Wskaźnik WIRD, który mógłby zastąpić WIBOR, jest oparty na oprocentowaniu depozytów overnight.
- W Polsce jest to możliwe, dlatego GPW Benchmark przygotowuje się do uruchomienia takich wskaźników referencyjnych (…)” – konkluduje.
- Dla tego indeksu datę startową ustanowiono na 4 stycznia 2021 roku, zaś wartość startową na 100 punktów.
- Wyniki konsultacji zostaną opublikowane na stronie internetowej administratora w połowie czerwca 2022 roku – podaje GPW Benchmark.
GPW que significa gap en ventas Benchmark rozpoczęła publikację notowań nowych wskaźników, a do początku czerwca 2022 r. Trwały konsultacje publiczne na temat ewentualnego zastosowania jednego z nich w umowach kredytowych. W ich wyniku to wskaźnik WIRD zastąpi WIBOR® w 2023 roku. WRR (Warsaw Repo Rate) to wskaźnik, który jest liczony w depozytach zabezpieczonych. To jest o tyle istotne, że jest to odzwierciedlenie tego, co dzieje się często na rynku finansowym.
Po pierwsze dlatego, że w ramach koncepcji międzynarodowej wskaźniki, które kiedyś mierzyły rzeczywistość, nie znajdują już takiego pełnego zaufania, że to jest najlepsza forma odzwierciedlenia tego, co się na rynku powinno mierzyć. One mierzą nadal ten rynek międzybankowy, ale gospodarka finansowa rozwinęła się jeszcze bardziej i mówi, że mamy szereg różnego rodzaju procesów, które wykraczają poza obecny rynek. Zgodnie z brzmieniem unijnego rozporządzenia System handlu na rynku Forex Cornflower BMR zamiennik WIBOR będzie o niego powiększony. Przepisy prawne regulują, że jeśli dochodzi do zastępowania indeksu, to stawka zastępująca poprzednią powinna być w sensie ekonomicznym tożsama. Wyroki unieważniające okażą się bardziej toksyczne od kredytów, których dotyczą. Wady umów kredytowych dają się opisać matematyką finansową i podobnie dają się naprawiać – ocenia Henryk Walczewski, sędzia sądu frankowego.
Uruchomić alternatywne wobec WIBORu wskaźniki referencyjne WRR i WIRD w docelowym kształcie, tak by mogły być one stosowane w umowach zgodnie z wymogami BMR. Minda zaznacza, że BMR po prostu pokazuje, że warto mieć alternatywny wskaźnik referencyjny, bo zmienia się rzeczywistość ekonomiczna i główny wskaźnik w pewnym momencie może zniknąć. Konsultacje publiczne będą dotyczyły wyboru optymalnego wskaźnika oraz parametrów metody jego opracowywania. Wyniki konsultacji zostaną opublikowane na stronie internetowej administratora w połowie czerwca 2022 roku – podaje GPW Benchmark.
WIRD to skrót od nazwy Warszawski Indeks Rynku Depozytowego. To indeks transakcyjny opracowywany na podstawie transakcji depozytowych zawieranych przez podmioty przekazujące dane a instytucjami finansowymi oraz dużymi przedsiębiorstwami. Zgodnie z decyzją ma on docelowo zastąpić stosowany obecnie wskaźnik WIBOR. Prace nad wskaźnikiem WIRD prowadzone są w formule projektowej i zostały podzielone na podzespoły tematyczne.
Z punktu widzenia kredytobiorców najkorzystniejszy byłby zatem wskaźnik WIRD. Jest on podobny do wskaźnika WIRF, ponieważ bazuje na transakcjach depozytowych O/N, jednak obejmuje dodatkowo transakcje z dużymi przedsiębiorstwami. Pomimo wyraźnych preferencji sektora bankowego trudno dzisiaj stwierdzić, czy rzeczywiście od początku 2023 roku WIRF zastąpi WIBOR®, czy może będzie to jednak inny wskaźnik.